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世界第三大稳定币TerraUSD(下称“UST)，短短一周的价格自由下跌，让现在听起来讽刺的稳定币这个词迅速出圈。
什么是稳定币？
UST一家人的名字Terra韩国公司发行的算法稳定币价值与美元1:1锚定。UST并非通过现金或债券等美元资产，来维持与美元的挂钩，而是通过发行一种叫做Luna实现锚定的代币，投资者用法定货币购买Luna币持有UST。
如果稳定货币的运行原理如下：UST价格低于1美元，投资者可以销毁UST，即将永久从流通中删除，以换取价值1美元的价值Luna货币，此举将减少UST相反，如果UST投资者可以销毁超过1美元Luna以1美元换取货币UST，此举会增加UST供应再次跌至1美元。
理论上，市场会自发通过上述两种操作进行套利，客观上帮助维持UST与美元的锚定关系。然而，当市场剧烈波动时，自发调整供需关系的稳定机制将失败。随着大规模挤兑事件，稳定货币不再稳定，进而陷入死亡螺旋。
加密货币数据平台CoinGecko，目前，整个稳定货币市场稳定货币市场价值超过1600亿美元(Tether)发行的USDT它是世界上最大的稳定货币，市值约800亿美元。
在接受第一财经记者采访时，币圈资深用户小卡(化名)表示UST崩盘前，Terra公司向投资者承诺购买Luna货币年化回报接近20%，吸引了大量资金进入市场，炒高了Luna币的价格，从2021年初的不到一美元到今年4月的近120美元，UST因此，市值扩大到180亿美元。
直到当地时间5月8日，UST和Luna货币双双开始暴跌，Luna从一周到13日，货币的价格只有零，UST价格跌至10美分，过去24小时下跌82%。
那么，UST崩盘是怎么发生的？小卡告诉《中国商业新闻》，货币圈称这一事件是货币圈索罗斯的故意攻击，狙击手的犯罪技术与对冲基金老板索罗斯相同。
1997年，索罗斯首先借了大量泰铢，然后突然在市场上大量出售，导致泰铢暴跌。泰国央行试图利用外汇储备购买泰铢。然而，随后的市场跟风，导致泰铢对美元暴跌，固定汇率制度崩溃，最终以泰铢大幅贬值告终。
5月8日，小卡说，Terra因调整UST资金池需要暂时抽出部分UST流动性，导致UST流动性短暂下降，货币圈索罗斯利用这个时间窗口在手中大量出售。UST，令UST价格偏离1美元，脱钩事件立即引发UST持有人的大规模恐慌性抛售导致持有人的大规模恐慌性抛售UST价格加速下跌，自动触发UST和Luna实施销毁机制。
“UST价格下跌，投资者挤兑UST，转化成Luna，Luna供应增加，价格大幅下跌，然后触发Luna抛售持有人……这就形成了‘死亡螺旋’。UST的价值本就是依托投资者真金白银买入Luna支持，一旦Luna价值不在，UST小卡解释说，价值也不复存在。
稳定货币波动影响主流加密货币。12日，比特币暴跌至2.5万美元左右，创2020年底以来新低。以太坊跌至1700美元，加密货币市场单日市值蒸发2000亿美元。
小卡说，Terra比特币和以太坊0亿美元的比特币和以太坊UST在脱锚导致抛售时，项目的储备资产将被调动和维护UST价格稳定。本次事件中，上述资金与UST和Luna持有人的资金已被烧毁。
至于货币圈索罗斯庐山的真面目，小卡表示，货币圈普遍猜测是华尔街的主流金融机构。据报道，城堡投资是世界十大对冲基金之一(Citadel)发动了此次金融攻击。该机构上一次出圈，还要追溯到2021年2月时的散户大战华尔街事件。
复盘UST在崩溃的开始和结束时，小卡得出结论，空方使用了两个成功的狙击稳定币。首先，使用它Terra在合同市场实施移动操作，在合同市场做空UST和Luna；其次，加密货币与美国股市的相关性越来越强。纳斯坦指数陷入熊市，市场看跌情绪达到极端，导致加密货币价格略有下跌，从而导致羊群效应下降。”
截至13日，纳指数较去年11月创下的历史高点下跌27%，半年来，加密货币市场市值已被抹去1万亿美元。去年11月，比特币和以太坊创下新高，分别攀升至67800美元和4800美元以上。现在，两者的价格比历史高点下跌了58%和60%。
“面对传统的金融巨头，数字货币暴露了它最大的弱点，即所有的行为都被记录在链中，所有的交易都向公众公开，这是一个明确的品牌，而传统的金融机构可以在黑暗中制定战略。然而，数字货币仍然是一个实验性行业。我相信未来会有创新来解决暴露的问题。这一事件对货币圈产生了深远的影响。小卡说。
耶伦，美国财长(Janet Yellen)她在10日的国会听证会上再次呼吁国会监督稳定货币，称立法迫在眉睫。我认为稳定货币是一种快速发展的产品，它构成了金融稳定的风险。我们需要一个一致的立法框架。
去年，财政部领导的监管小组建议国会制定立法，对稳定货币发行人进行类似银行的监管。耶伦说，今年实现立法目标是合适的。 【编辑：葛成】